À Auch, de nombreuses PME affichent une santé financière solide et accumulent, au fil des exercices, une trésorerie qui dépasse largement leurs besoins courants. Laissée sur un compte courant, cette trésorerie ne rapporte rien et perd de la valeur avec l’inflation. Un dirigeant nous a récemment consultés sur ce point précis : comment faire travailler les liquidités de sa société sans prendre de risques inconsidérés ? Voici les pistes que nous avons explorées avec lui.

La situation : une trésorerie qui dort

Notre client dirige une PME auscitaine rentable, dont le compte en banque affichait un solde confortable, fruit de plusieurs années de résultats. Ce matelas le rassurait, mais il avait conscience qu’il ne produisait aucun rendement et s’érodait face à la hausse des prix. Sa question était simple : comment placer cet excédent tout en gardant la souplesse nécessaire à son activité ? La première étape a été de distinguer ce qui relève du besoin d’exploitation de ce qui constitue un véritable excédent durable, mobilisable pour un placement.

Distinguer trésorerie d’exploitation et excédent durable

Toute la trésorerie d’une entreprise n’a pas vocation à être placée. Une partie doit rester immédiatement disponible pour couvrir les charges courantes, les imprévus et le cycle d’exploitation. Avant tout placement, nous établissons donc un plan de trésorerie qui identifie trois poches : les liquidités nécessaires au quotidien, une réserve de sécurité mobilisable rapidement, et l’excédent durable qui peut être engagé sur des supports plus rémunérateurs. Cette segmentation est la clé d’un placement réussi : elle évite d’immobiliser des fonds dont l’entreprise pourrait avoir besoin.

Les solutions de placement de trésorerie

Plusieurs supports s’offrent à une personne morale. Le compte à terme, d’abord, qui garantit le capital et un rendement fixé à l’avance, en échange d’un blocage des fonds sur une durée déterminée. Le contrat de capitalisation souscrit par la société, ensuite, qui offre de la souplesse et une fiscalité propre aux personnes morales, adapté à un horizon moyen ou long. Enfin, pour la part la plus longue de l’excédent, des supports comme les SCPI ou certains fonds permettent de viser un rendement supérieur, au prix d’un risque de perte en capital. Le bon choix dépend de l’horizon et de l’appétence au risque du dirigeant.

Choisir selon l’horizon et le risque

Il n’existe pas de solution unique, mais une combinaison à construire selon les objectifs. Une partie sécurisée et disponible, une partie placée à moyen terme, une partie investie sur le long terme : c’est cette répartition qui optimise le couple rendement-sécurité. Le tableau ci-dessous résume les principales options à la disposition d’un dirigeant.

Solution	Horizon	Caractéristique
Compte à terme	Court à moyen terme	Capital garanti, rendement fixé d’avance
Contrat de capitalisation (PM)	Moyen à long terme	Souplesse, fiscalité propre aux sociétés
SCPI / fonds	Long terme	Rendement potentiel, risque de perte en capital

Un choix à intégrer dans une stratégie globale

Placer la trésorerie de son entreprise ne se résume pas à choisir un produit : c’est une décision qui touche à la fiscalité de la société, à la rémunération du dirigeant et, parfois, à sa stratégie patrimoniale personnelle. Faut-il placer dans la société ou se distribuer une partie des liquidités pour les investir à titre privé ? La réponse dépend de chaque situation et mérite d’être étudiée globalement. C’est tout l’objet d’un accompagnement en gestion de patrimoine qui relie la sphère professionnelle et la sphère privée.

Pour aller plus loin

Selon votre situation, voici les services qui prolongent cette réflexion à Auch et dans le Gers.