Épargne & placements
Assurance-vie : fonds en euros ou unités de compte ?
Sécurité ou performance ? Le dosage entre fonds en euros et unités de compte façonne le rendement et le risque de votre assurance-vie. Comment arbitrer.
Au sein d’une assurance-vie, tout se joue sur un arbitrage : sécuriser son capital ou viser plus de performance. C’est le rôle des deux grandes familles de supports, les fonds en euros et les unités de compte. Bien doser entre les deux, c’est ajuster le couple rendement-risque de son contrat à son projet et à son tempérament d’épargnant. Loin d’être un détail technique, ce choix conditionne le rendement réel de votre épargne sur la durée.
Les deux moteurs d’un contrat
Une assurance-vie multisupport repose sur deux types de supports. Le fonds en euros, dont le capital est garanti par l’assureur, et les unités de compte (UC), investies sur les marchés financiers ou immobiliers, sans garantie. La répartition entre les deux détermine le profil de votre contrat : plus la part d’UC est élevée, plus le potentiel de gain — et le risque — augmente. C’est la décision centrale de toute stratégie de placements et d’épargne. Un même contrat peut ainsi se comporter comme un placement quasi sans risque ou comme un investissement dynamique, selon la répartition retenue — et celle-ci peut évoluer dans le temps, au fil de vos projets.
Le fonds en euros : la sécurité avant tout
Le fonds en euros offre une garantie du capital : ce qui est versé ne peut pas baisser, et les intérêts acquis chaque année sont définitivement engrangés grâce à l’effet de cliquet. En contrepartie de cette sécurité, le rendement reste mesuré : en moyenne autour de 2,6 % en 2024, avec de fortes disparités selon les contrats. C’est le support idéal pour la part de votre épargne que vous ne voulez pas voir fluctuer, ou pour un horizon court.
Les unités de compte : le potentiel et le risque
Les unités de compte donnent accès aux actions, aux obligations, à l’immobilier (SCPI) ou à des fonds diversifiés. Leur valeur évolue avec les marchés : elles peuvent progresser nettement sur le long terme, mais aussi baisser. L’assureur ne garantit pas le capital investi en UC — seul le nombre de parts est garanti, pas leur valeur. C’est le moteur de performance du contrat, à réserver à un horizon long et à une tolérance au risque assumée.
| Critère | Fonds en euros | Unités de compte |
|---|---|---|
| Capital | Garanti par l’assureur | Non garanti, risque de perte |
| Rendement | Modéré (~2,6 % en 2024) | Potentiellement plus élevé, variable |
| Horizon conseillé | Court à moyen terme | Long terme |
Comment répartir entre les deux
Il n’existe pas d’allocation universelle : tout dépend de votre âge, de vos projets et de votre sensibilité aux fluctuations. Un épargnant prudent ou proche d’un besoin privilégiera le fonds en euros ; un investisseur de long terme acceptera une part d’UC plus importante pour viser un meilleur rendement. Beaucoup de contrats proposent une gestion pilotée, qui ajuste automatiquement la répartition selon un profil choisi, ou une gestion libre pour ceux qui veulent garder la main. L’essentiel est de diversifier sans subir les à-coups. Une règle simple consiste à sécuriser sur le fonds en euros la part dont vous pourriez avoir besoin à court terme, et à confier aux unités de compte l’épargne que vous pouvez laisser fructifier plusieurs années. Revoir cette répartition régulièrement évite de se retrouver trop exposé à l’approche d’un besoin.
La fiscalité, identique quel que soit le support
Bonne nouvelle : le choix entre fonds en euros et UC n’a aucun impact sur la fiscalité du contrat. Tant que vous ne retirez rien, les gains ne sont pas imposés. En cas de rachat après huit ans, vous bénéficiez d’un abattement annuel de 4 600 € (9 200 € pour un couple) sur les gains, le reste étant soumis au prélèvement forfaitaire. Côté transmission, les sommes versées avant 70 ans bénéficient d’un abattement de 152 500 € par bénéficiaire. Cette enveloppe en fait aussi un outil de transmission de premier plan.
Le terme de la semaine : Effet de cliquet
L’effet de cliquet est le mécanisme propre au fonds en euros : les intérêts versés chaque année s’ajoutent définitivement au capital et ne peuvent plus être repris. La valeur du fonds ne peut donc que progresser ou stagner, jamais reculer. C’est ce qui distingue fondamentalement le fonds en euros des unités de compte, dont la valeur fluctue avec les marchés.
Pour aller plus loin
L’assurance-vie mérite d’être pensée dans une stratégie globale. Trois pistes pour aller plus loin.
Placements & épargne
Définir l’allocation fonds euros / UC adaptée à vos objectifs.
Préparer sa retraite
Utiliser l’assurance-vie comme complément de revenus futur.
Gestion de patrimoine
Articuler assurance-vie, transmission et autres placements.
Questions fréquentes
Le fonds en euros peut-il perdre de la valeur ?
Non. Le capital placé sur un fonds en euros est garanti par l’assureur, et les intérêts acquis sont définitivement engrangés grâce à l’effet de cliquet. Sa valeur ne peut donc que progresser ou stagner. Le rendement reste en contrepartie modéré, autour de 2,6 % en moyenne en 2024.
Les unités de compte sont-elles risquées ?
Elles comportent un risque de perte en capital : leur valeur suit les marchés et peut baisser. L’assureur garantit le nombre de parts, pas leur valeur. En contrepartie, elles offrent un potentiel de rendement supérieur sur le long terme. Elles conviennent à un horizon éloigné et à une tolérance au risque assumée.
Le choix du support change-t-il la fiscalité ?
Non. Fonds en euros et unités de compte relèvent de la même fiscalité : aucune imposition tant que vous ne retirez rien, puis un abattement de 4 600 € (9 200 € pour un couple) sur les gains après huit ans. Seule l’allocation entre supports change le couple rendement-risque, pas le cadre fiscal.
Quelle allocation pour votre assurance-vie ?
Fonds en euros, unités de compte, gestion pilotée ou libre : définissons ensemble la répartition adaptée à vos projets, à Auch et dans le Gers.